Évolution de l’immobilier d’entreprise en France
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Alors que le marché locatif poursuit sa progressive mais constante amélioration, tant en Ile de France qu’en régions, plusieurs signaux indiquent une amélioration significative des fondamentaux du marché de l’investissement :
Une reprise progressive des volumes investis, qui devraient retrouver leur niveau de 2004 et de 2008 ;
Une base d’investisseurs qui se diversifie et s’élargit ; on notera ainsi le retour remarqué au 3e trimestre d’investisseurs anglo-saxons et néerlandais sur le marché français ;
Le recul de la part relative des engagements en commerce, classe d’actifs la plus sécurisée, compensée par une augmentation de l’exposition au segment des bureaux ;
Un accès facilité - mais qui reste raisonnable - à la dette, ce qui permet notamment de rendre plus liquides les grands actifs (d’une taille supérieure à 100 M€).
Par ailleurs, autre signal de normalisation du marché, l’aversion au risque des investisseurs diminue, tandis que la juste appréciation de ce risque s’améliore. A ce titre, on notera la multiplication sur 3 types d’opérations à risque :
Les immeubles en « blanc », c’est-à-dire non livrés et non loués,
Les immeubles de seconde main à rénover,
Les entrepôts logistiques.
Sources : La lettre des Gestions Immobilières (UFG / LFP)
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